불확성시, 주식하락시 주식투자 -VIX 변동성 지수

 

ㅇ 1줄 요약 : 코로나19 2차 감염 확대, 미대선 등 불확실성 확대시 VIX 투자로 수익 창출

 

ㅇ 인번스 ETF 상품

  - 시장 불확실성 높아지고, 하락장에서 투자할 수있는 상품 (시장이 공포에 떨수록 수익이 나는 펀드)

  - 인번스 ETF 상품 :  예를 들어 투자 대상 지수가 1% 내리면 수익률이 1% 오르는 구조

 

 

 

▶ETF명 : Tiger 미국S&P500선물인버스(H) 

-운용사 : 미래에셋자산운용
-추적지수 : S&P500
-종목코드 : 225030
-배수 : -1.0X

해당 ETF는 지수를 1배로 추종하는 것이 목표임

괴리율이 일시적으로 발생할 수 있으나 국내에서 가장 편하게 거래할 수 있는 듯

▶ETN명 : 신한 인버스2X S&P500 선물 ETN 
-발행사 : 신한금융투자
-추적지수 : S&P500 Futures 2X Inverse TR 
-종목코드 : Q500051 
-배수 : -2.0X
​ 해외 선물거래소에 상장되어 있는 E-mini S&P500 선물의 일일 수익률을 -2배로 추종하는 상품임 

마찬가지로 주식계좌에서 주식과 같이 매수, 매도할 수 있음 

레버리지가 들어가 있으므로 변동성이 지수의 변동성의 2배임 

크게 수익을 얻을수도 있으나 그만큼 손실의 위험도 큼

 
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<ETN 수익구조 및 ETF와의 차이 비교>


1. ETN이란? ETN(Exchange Traded Note) : 상품의 수익구조는 ETF와 매우 유사하지만, 발행사가 채권의 형태(무보증 신용)로 발행하는 상품. 

ㅇ 우리말로 상장지수증권 또는 상장지수채권이라고 부르며, 거래소에 상장되는 지수추종형 상품임.

ㅇ 추종하는 기초지수의 변화율과 ETN의 수익률이 연동되는 수익구조를 가지는데, 이는 ETF(상장지수펀드)와 매우 유사한 수익구조임.

ㅇ 그러나, 포트폴리오에 직접 투자하는 ETF와는 달리 ETN은 실물없이 발행사가 자기신용으로 수익을 보증하는 채권의 형태

(1) 상품의 수익구조 : ETN의 수익률은 기초지수(벤치마크지수)의 변동률과 연동. 만약 기초지수가 1% 상승하면 ETN 가격도 1% 상승, 반대로 기초지수가 1% 하락하면 ETN도 1% 하락하는 구조. 하지만 상품 구조에 따라 기초지수 변동률을 그대로 추종하기도, 변동률의 배수(-1배, 2배, -2배)를 추종하기도 함 

 

(2) 채권의 형태로 발행 : 상품의 수익구조만 보면 ETF와 유사하나 근본적인 발행형태가 전혀 다름 
ETF는 운용사가 기초지수에 포함된 종목을 포트폴리오에 직접 담아서 투자함(ETF 투자자는 ETF에 편입된 종목을 실제로 소유하고 있다고 봐도 무방)

cf) ETN은 발행자의 신용을 믿고 돈을 빌려주는 것일 뿐, ETN에 편입된 종목을 소유하는 것이 아님

 

2. ETN 종목명 구조

① 발행기관
종목명의 가장 첫부분에는 발행 및 운용사를 나타내는 이름이 표시
예) 신한 : 신한금융투자 / 미래에셋 : 미래에셋대우 / 삼성 : 삼성증권 등

 

② 추종배수 : 해당 ETN이 기초지수를 몇 배 추종하는지를 나타냅니다.
없음 : 기초지수 변동률의 1배 추종
인버스 : 기초지수 변동률의 -1배 추종
레버리지 : 기초지수 변동률의 2배 추종
인버스 2X : 기초지수 변동률의 -2배 추종

③ 기초지수 : 추종배수 뒤에는 해당 ETN 종목이 어떤 기초지수로 구성되었는지가 약어로 표시
예) S&P500  : S&P가 산출하는 대표 미국 대형주 인덱스인 S&P500 지수

WTI원유 선물 : 미국 CME 거래소에서 거래되는 WTI원유 선물의 가격 

코스피 콘도르 4/10% : 코스피200의 콜옵션 및 풋옵션에 콘도르 전략으로 투자하는 상품 등

④ ETN : 모든 ETN 상품은 비슷한 상품인 ETF와 구분짓기 위해, 상품명 뒤에 ETN이라는 글자가 붙음. 따라서, 투자상품을 찾을 때 ETN이라는 키워드로 검색하면 증시에 상장된 ETN 종목들을 손쉽게 검색할 수 있음

 

⑤ 헤지여부(H) : 환헤지를 나타내는 기호인 (H)임

- 환헤지란, 환율변동에 따른 위험을 없애기 위해 환율을 고정시켜두는 거래방식임

- ETN의 기초지수에는 국내지수 뿐만 아니라 해외 원자재도 포함될 수 있음

- 그러나, 환헤지(H)가 붙은 종목은 환율이 ETN 가격에 영향을 미치지 않음. 즉, 환율변동으로 인한 리스크를 제거한 상품입니다. 환헤지상품은 종목명 뒤에  (H)가 붙으며, 그렇지 않은 상품은 (H)가 붙어있지 않음